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日媒观察:美元上涨给全球经济带来祸害_1

品牌动态时间:2022-09-20 12:08:56发布者:技术部来源:特灵空调点击:

美元正经历着一代人未曾见过的涨势。对于世界其他国家来说,这却是一个大问题。

美元作为全球贸易和金融的主要货币,意味着它的波动具有广泛的影响。斯里兰卡的燃料和食品短缺、欧洲创纪录的通货膨胀和日本爆炸性的贸易赤字,都可以说受到了美元强势的影响。

这种激增有可能加剧全球经济增长的放缓,并扩大全球央行对通货膨胀的关注。一个令人担忧的迹象是,面对美元的无情上涨,中国、日本和欧洲的政策制定者,捍卫各自货币的努力基本上失败了。

上周,美元兑人民币汇率狂飙般地突破了一个关键水平,自2020年以来,1美元首次买入超过7人民币。日本官员此前在日元今年贬值五分之一时一直袖手旁观,现在也开始公开担心市场会走得太远。

衡量货币对一篮子最大贸易伙伴的ICE美元指数,在2022年已经上涨了14%以上,有望成为该指数1985年推出以来收成最好的一年。欧元、日元和英镑兑绿币已经跌至数十年来的低点。新兴市场货币同样受到了打击。埃及镑已经下跌了18%,匈牙利福林下跌了20%,南非兰特下跌了9.4%。

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美联储积极提高利率,鼓励全球投资者将资金从其他市场撤出,投资于收益更高的美国资产,这对美元今年的上涨起到了推动作用。最近的经济数据表明,美国的通货膨胀率仍然很高,加强了美联储更多加息和美元更强势的理由。

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本周,投资者正密切关注美联储政策会议的结果,以寻找有关美元走势的线索。预计央行周三将至少加息0.75个百分点,这也是它降低通货膨胀的承诺的一部分,即使牺牲经济增长也在所不惜。

世界其他地区糟糕的经济前景,也在帮助提振绿盘。欧洲正处于与俄罗斯进行经济战争的前线。中国正面临着多年来最大的经济放缓,因为数十年来的房地产繁荣已经解体。

对美国来说,美元走强意味着更便宜的进口商品,对遏制通货膨胀的努力来说是一股顺风,美国人的相对购买力也创下新高。但是,世界其他地区在美元升值的情况下也很紧张。

芝加哥大学布斯商学院的金融学教授拉古拉姆-拉詹说:"我认为现在还为时尚早"。当他在上个十年担任印度储备银行行长时,他出大声抱怨美联储政策和强势美元对世界其他地区的冲击。"我们将在高利率制度中待上一段时间。脆弱的因素会不断积累。"

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周四,世界银行警告说,全球经济正在走向衰退,新兴市场和发展中经济体的一连串金融危机,将对它们造成持久性的伤害。

这一严峻的信息增加了人们的担忧。实际上,除斯里兰卡和巴基斯坦等众所周知的薄弱环节外,已经向国际货币基金组织寻求帮助的新兴市场的金融压力,也正在扩大。塞尔维亚成为上周与国际货币基金组织展开谈判的最新国家。

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"自20世纪90年代以来,许多国家还没有经历过一个利率大幅提高的周期"。拉詹先生说:"那里有大量的债务,再加上疫情中的借贷,新兴市场的压力将扩大,无法会被遏制。"

美元走强使得新兴市场政府和公司以美元支付的债务的偿还成本更高。根据国际金融协会涵盖32个国家的数据,新兴市场政府有830亿美元的美元债务,会在明年年底前到期。

"你必须从预算的角度来看待这个问题,"联合国贸易和发展会议的经济学家Daniel Munevar说。"你进入了2022年,突然间你的货币下跌了30%。你可能会被迫削减医疗和教育方面的开支,以满足这些债务的支付。"

货币的上涨使得以美元定价的关键食品和燃料进口更加昂贵,从而加剧了小国的痛苦。许多国家已经动用了美元和其他外国货币的储备,以帮助资助进口和稳定其货币。近几个月来商品价格从高位回落,但是,这对缓解发展中国家的压力作用并不大。

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"如果你得到更多的美元升值,这将是压垮骆驼的那根稻草,"牛津经济研究院新兴市场研究主管Gabriel Sterne说。"你已经让前沿市场处于走向危机的转折点,他们最不需要的就是强势美元。"

新兴市场的中央银行已经采取了严厉的措施来控制本国货币和债券的贬值。阿根廷周四将利率提高到75%,因为它要遏制不断攀升的通货膨胀并捍卫比索,后者今年对美元的汇率已经下跌了近30%。加纳上个月也出乎投资者意料地将利率提高到22%,不过,它的货币依然继续下跌。

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不仅仅是发展中经济体在努力应对疲软的货币。在欧洲,欧元的疲软正在放大乌克兰战争带来的通货膨胀的历史性上扬,以及由此带来的天然气和电力价格的飙升。

在欧洲央行9月8日的会议上,行长克里斯蒂娜-拉加德对欧元今年12%的下滑表示担忧,称其"加剧了通胀压力的积聚"。欧洲央行正在发出更积极的政策立场的信号,投资者现在预测利率将升至2.5%。但是,这对货币的价值却没有什么帮助。

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Pictet Wealth Management宏观经济研究主管Frederik Ducrozet表示,欧洲央行对美元的强势无能为力。他说:"无论欧洲央行是否变得更加鹰派,无论经济前景是否有一些改善,无论发生什么,一般都会被美元进一步走强所抵消"。

美国财政部长珍妮特-耶伦承认,美元升值可能给新兴经济体带来挑战,特别是那些拥有大量美元债务的经济体。不过,她在7月表示,她并不担心会出现自我强化的循环,从而导致全球经济增长放缓。

美元的强势已经波及整个华尔街,拖累了美国公司在海外的利润,并压制了与黄金和石油等大宗商品有关的投资。

贝莱德全球资产配置联席主管Russ Koesterich说:"强势美元对每一个主要资产类别都造成了不利影响。这是金融条件收紧的另一个方面,它影响到了一切。"

投资者和经济学家正在提出采取全球行动以帮助削弱美元的前景。不过,他们也警告说采取这种措施的可能性仍然很小。1985年,美国、法国、西德、英国和日本发起了一项名为"广场协议"的联合行动,以降低美元的价值,因为它们担心美元会拖累全球经济。

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资产管理公司Amundi US的货币策略总监Paresh Upadhyaya说:"可能有一些理由进行协调干预以削弱美元。在美国之外,强势美元现在正成为央行的一个巨大的负面风向。"

中国央行已经试图通过向市场释放更多的美元流动性来支撑人民币。它已经削减了银行需要持有的外汇存款的储备量,并一直将每日定盘价这一货币的一个基准点设定得比市场预期的要强。

华侨银行大中华区研究和策略主管Tommy Xie表示,中国监管机构对人民币贬值的高度敏感性,可能源于他们担心人民币疲软会进一步打击消费者信心。

谢先生说:"人民币贬值恐怕会造成一个恶性循环"。

在日本,政策制定者担心日元兑美元跌至24年来的低点会伤害到企业。日本央行行长黑田东彦本月表示,日元的急剧贬值"可能会使公司的商业战略不稳定"。

日元的疲软帮助推动日本在8月份出现了有史以来最大的单月贸易赤字,2.82万亿日元,相当于约200亿美元。因为,能源价格上涨和货币贬值,导致进口价值增加了50%。

日本首相岸田文雄周三表示,日本需要想出办法来利用日元贬值的积极影响。其中,一个解决方案是就邀请更多的游客访问日本。他说:"必须加强努力,提高我们国家的收入能力"。

2022/09/19 日经英语新闻